受益於今年的川普減稅政策,美國經濟成長在第二季達到頂峰,此股動力預計在 2019 年慢慢消退,2019 年成長將放緩,經濟衰退 2020 年恐接踵而來。這是股市向下沉淪的重大原因之一,買家紛紛湧入美國公債,企業債券的殖利率上升,事實上投資者恐怕比經濟學家還要悲觀。本週許多公司發布明年前瞻,其中包括高盛和摩根大通,他們都預期明年下半年成長將放緩至 2% 以下,但另一方面,這兩家券商又預期 Fed 明年仍會升息 4 次,但其他經濟學家認為 Fed 恐被迫放慢升息速度,甚至週三 (21 日) 市場有消息傳言,Fed 最快可能會在 2019 年春季,暫停升息。經濟學家列出數個明年成長放緩的因素,但其中兩大因素就是 Fed 升息以及關稅、貿易戰 (如果持續打下去的話)。基本上明年不會經濟衰退,但一些經濟學家認為,2020 年就有可能出現經濟衰退。Natixis 美國首席經濟學家 Joseph LaVorgna 表示,「這一切要看 Fed,如果他們升息步伐持續下去,那 2020 年上半段就有可能經濟衰退。」Joseph LaVorgna 估計明年經濟成長 2.5%,但下半年會放緩。在 S&P 500 指數自 9 月下降近 9% 以來,今年股價幾乎持平。超過四成的 S&P 500 成分股至少下跌 20%,踏入熊市領域;另一方面,高收益和投資級公司債之間的信貸利差已經擴大到 2016 年的水準。Leuthold Group 投資長 James Paulsen 表示,「看看多少事情已經緊縮了,放眼看全球,貨幣成長放緩、殖利率均上升,一般來說,只要像這樣執行緊縮政策,就會發生這些事,住房建築業者的調查結果將可看到更多證據,住房數據、汽車銷售、耐久財等經濟數據。」這種對金融狀況惡化的擔憂可能會讓成長進一步減速,但也有可能讓 Fed 停下升息腳步。但事實上,經濟學家認為至少要到 2020 年才會出現經濟衰退,而萎靡的成長速度基本上只是返回 2018 年之前那種緩慢但穩定的速度。過去 11 季中,有 7 季的成長率僅約 2%,除了今年第二季達到 4.2% 成長頂峰。MUFG Union Bank 首席金融經濟學家 Chris Rupkey 估計,2019 年經濟成長 2.7%,但包含 Fed 在內的十大經濟學家團體,他們對明年成長的平均預期為 2.4%。Grant Thornton 首席經濟學家 Diane Swonk 表示,「我們預期成長略高於 2%、2.25% 左右。這不會超級強勁,但仍可以降低失業率,金融市場最困難的事情是利潤現在正經歷的事,稅減政策提供的緩衝已逐漸消失。」他還提到歐洲經濟走疲的問題,並認為歐洲「還沒準備好因應中國經濟放緩。」Diane Swonk 表示,「整個系統環境內還有我們尚未完全理解的風險。」企業獲利成長狀況很明顯就能看出川普稅減效益正在消退,明年 S&P 500 獲利成長約 8.5%,較今年 24% 的高水準下降。Rupkey 指出,跡象顯示企業開銷受稅減支撐,而企業開銷力道也已觸頂,例如 10 月耐久財訂單就意外下降至 4.4%,部分原因是運輸交通設備狀況逆轉,不像 8 月和 9 月那樣強勁成長,Rupkey 維持第四季成長 3% 的預期,但有下行風險。他估計明年貿易戰或關稅不會再升溫,與其他經濟學家看法相同,「倘若川普總統考慮在 G20 上跟中國敲定什麼協議,現在或許就是時候了。」更多新聞報導史上最佳 台納稅容易程度 全球排29蘋果需求降溫 富士康擬大砍明年開支鴻海旗下觸控 GIS董娘賣八成持股爸爸幫兒還2000萬房貸 被課178萬贈與稅發票兌獎App 線上就能領獎金今日最夯新聞流量前3名留言誓殺韓國瑜 工程師被逮到了當著2萬人面前酸她 同志全傻眼看錯行情 一夕賠光客戶46億元今日熱門影音______________有話想說?歡迎投稿>>>【Yahoo論壇】


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